Ünlü & Co, bankaların karlarında yüzde 48 düşüş bekliyor

Foreks – Ünlü & Co, takibindeki şirketler için 2024 üçüncü çeyrek mali sonuçlarına yönelik tahminlerini yayınladı. Bankaların üçüncü çeyrekte karlarının yıllık bazda yüzde 48 azalacağını tanmin eden Ünlü & Co, banka dışı sektörler için çeyreksel bazda %19 F/K artışı ve %36 FAVÖK artışı öngördüklerini vurguladı.

Ünlü & Co’nun yayınladığı rapordaki değerlendirmeleri şöyle:

“Kapsama alanımızdaki şirketler için 2024 üçüncü çeyrek kazanç sezonu geçtiğimiz hafta 15 Ekim’de Aselsan (IS:ASELS) ile başladı ve 11 Kasım’a kadar sürecek.

Tahminlerimize göre, bankalar 3Ç24’te yıllık bazda %48 (çeyreklik bazda %21) hisse başına kar düşüşü gösterecek. Finans dışı sektörlerde ise çeyreklik bazda %19 FAVÖK artışı beklerken, FAVÖK’ün çeyreklik bazda %36 artacağını tahmin ediyoruz. 

Bankalar: Net kar artan Katkı Payı ile düşecek: Kapsamımızdaki bankaların 3Ç24 için toplam 54,2 milyar TL net kar açıklamasını bekliyoruz, bu rakam çeyreksel bazda %21 ve yıllık bazda %48 düşüşe işaret ediyor. Swap’a göre düzeltilmiş NIM’in, TL çekirdek spread’deki genişlemenin (çeyreklik ortalama 210 baz puan artış) yardımıyla, kapsama alanımızdaki bankalar için ortalama 72 baz puan artmasını bekliyoruz.

Buna karşılık, sorunlu kredi girişlerindeki toparlanmayla birlikte net kredi maliyetinin çeyreksel bazda 100 baz puan artarak 91 baz puana yükseleceğini tahmin ediyoruz. Bir önceki çeyrekteki 45,4 milyar TL’ye kıyasla 2,6 milyar TL alım-satım zararı öngörüyoruz, çünkü swap maliyetlerinde düşüş beklerken çekirdek alım-satım kazançlarının hafifçe düşmesini bekliyoruz. Ücret gelirlerinin bir önceki çeyreğe göre %13 ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %103 artmasını ve faaliyet giderlerinin bir önceki çeyreğe göre %13 büyümesini öngörüyoruz. Sektörde kredi ve mevduat büyümeleri çeyreksel bazda sırasıyla %8 ve %9 olarak gerçekleşmiştir. Vakıfbank (IS:VAKBN) ve TSKB (IS:TSKB)’nin çeyreklik bazda kâr artışı açıklamasını bekliyoruz. Büyük sermayeli özel bankalar arasında, Garanti’nin en düşük ardışık kazanç düşüşünü raporlayacağını tahmin ediyoruz. Öte yandan, İş Bankası (IS:ISCTR) ve Yapı Kredi (IS:YKBNK)’nin özel bankalar arasında en büyük çeyreklik düşüşü kaydedeceğini tahmin ediyoruz.

Finans dışı: 3Ç24 için çeyreksel bazda %19 F/K artışı öngörüyoruz: Banka dışı sektörler için 3Ç24’te çeyreksel bazda %19 F/K artışı ve %36 FAVÖK artışı öngörüyoruz.  Nispeten güçlü performans gösterenler: MLP Care’in tıbbi tedavilerdeki fiyat ayarlamaları sayesinde çeyrek/çift haneli net kar büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Turkcell (IS:TCELL) ve Türk Telekom (IS:TTKOM)’un da mobil ve sabit genişbant fiyat artışlarından faydalanmasını bekliyoruz.  Nispeten zayıf performans: Erdemir’in faaliyet karlılığının sektörde devam eden rüzgarlar nedeniyle zayıf olmasını bekliyoruz. Türk Traktör (IS:TTRAK) ve Coca-Cola (IS:CCOLA) İçecek’in hacim düşüşü ve marj sıkışması nedeniyle daha zayıf sonuçlar açıklamasını bekliyoruz”.