Kazanç Açıklaması: Volvo Group, Piyasa Normalleşmesi Ortamında Q3 Satışlarında Düşüş Bildiriyor

Volvo Group (VOLV.B), 2024’ün üçüncü çeyreğinde net satışlarının 170 milyar SEK’e düştüğünü bildirdi. Bu düşüş, özellikle Kuzey Amerika’daki düşük talep ve tedarik sorunlarından kaynaklandı. Şirketin düzeltilmiş faaliyet geliri 14,1 milyar SEK olarak gerçekleşti ve %12’lik bir marj yansıttı. Faaliyet nakit akışı ise 3,1 milyar SEK oldu.

Önemli Noktalar:

• Net satışlar 170 milyar SEK’e düştü

• Düzeltilmiş faaliyet geliri %12 marjla 14,1 milyar SEK

• 3,1 milyar SEK faaliyet nakit akışı

• Kamyon teslimatları %16, inşaat ekipmanı teslimatları %12 düştü

• Servis satışları yıllık bazda %4 büyüdü

Şirket Görünümü

• Revize edilen piyasa tahminleri, çeşitli bölgelerde istikrar ve kademeli büyüme öngörüyor

• ABD’de 2023’te 290.000 birimden 2024’te 300.000 birime hafif bir piyasa artışı bekleniyor

• Brezilya’nın 2023 için birim tahmini 100.000’de değişmedi, 2024 için 90.000’e hafif düşüş bekleniyor

• Hindistan’ın 2024 tahmini düşürüldü, 2025’te 10.000 birimlik artış bekleniyor

• Çin’in tahmini 2024 ve 2025 için 820.000 birimde sabit kalıyor

Olumsuz Öne Çıkanlar

• Ağır vasıta kamyon hacimleri %9 düştü, Mack’in tedarik sorunlarından etkilendi

• İnşaat ekipmanı teslimatları %12 azaldı

• Kuzey Amerika siparişleri Mack için %50, Volvo için %39 düştü

• Sınırlı sipariş slotları nedeniyle Kuzey Amerika’da negatif sipariş/teslimat oranı

Olumlu Öne Çıkanlar

• Elektrikli araçlarda güçlü piyasa pozisyonu, Avrupa’da %70’in üzerinde piyasa payını koruyor

• Kuzey Amerika’da tamamen yeni VNL kamyonunun lansmanı, üretim Eylül’de başladı

• Otobüs segmenti, döviz kuru ayarlı net satışlarda %21 artış gördü

• Penta’nın düzeltilmiş faaliyet geliri 831 milyon SEK’e yükseldi

Beklentilerin Altında Kalanlar

• Net satışlar yıllık bazda %7 düştü

• Düşük piyasa aktivitesi nedeniyle Avrupa ve Kuzey Amerika’da önemli düşüşler

• İnşaat Ekipmanları’nın döviz kuru ayarlı net satışları %20 düştü

Soru-Cevap Öne Çıkanları

• Avrupa ve ABD piyasa görünümündeki bölgesel farklılıkların ele alınması

• Uzun mesafe kamyonlar için hibrit araçlara artan ilgi, ancak henüz önemli bir talep oluşmadı

• ABD’de envanter seviyelerini ve üretim kapasitesini yönetmeye odaklanma

• Marj endişeleri ele alındı, Q4’te daha zayıf marjların tarihsel trendi kabul edildi

Volvo Group, 2024’ün üçüncü çeyreğinde piyasa normalleşmesinin çeşitli segmentlerdeki performansını etkilemesi nedeniyle zorluklarla karşılaştı. Şirket, özellikle Kuzey Amerika’daki düşük talep ve tedarik sorunları nedeniyle net satışlarının 170 milyar SEK’e düştüğünü bildirdi. Bu zorluklara rağmen, Volvo Group 63 milyar SEK rezervle güçlü bir finansal pozisyonunu korudu.

Kamyon segmenti, teslimatlarında %16’lık bir düşüş yaşadı ve ağır vasıta hacimleri %9 düştü. Bu düşüş, Mack’in tedarik sorunlarına ve Renault kamyonları için model değişikliğine bağlandı. İnşaat ekipmanı teslimatları da %12 azaldı; Volvo %32 düşerken SDLG %26 yükseldi.

Genel düşüşe rağmen, Volvo Group bazı alanlarda olumlu gelişmeler bildirdi. Servis satışları yıllık bazda %4 büyüdü ve şirket, Avrupa’da %70’in üzerinde piyasa payı ile elektrikli araçlarda güçlü piyasa pozisyonunu korudu. Kuzey Amerika’da tamamen yeni VNL kamyonunun lansmanı, üretimin Eylül ayında başlamasıyla önemli bir dönüm noktası olarak vurgulandı.

İleriye bakıldığında, Volvo Group piyasa tahminlerini revize ederek çeşitli bölgelerde istikrar ve kademeli büyüme öngörüyor. Şirket, ABD’de hafif bir piyasa artışı bekliyor ve 2023’te 290.000 birimden 2024’te 300.000 birime yükselme projeksiyonu yapıyor. Ancak, Kuzey Amerika siparişlerindeki önemli düşüşle (Mack %50, Volvo %39 düşüş) gösterildiği gibi zorluklar devam ediyor.

Şirketin finansal performansı, zorlu piyasa koşullarını yansıttı. Net satışlar yıllık bazda %7 düştü ve düşük piyasa aktivitesi nedeniyle Avrupa ve Kuzey Amerika’da önemli düşüşler yaşandı. Düzeltilmiş faaliyet geliri 14,1 milyar SEK olarak gerçekleşti ve %12’lik bir marj elde edildi. Volvo Financial Services’in kredi portföyü arttı ve müşteri ödemelerindeki gecikmeler ortalama döngü seviyelerinde seyretti.

Kazanç açıklaması sırasında CEO Martin Lundstedt, bölgesel farklılıklar ve piyasa görünümleri hakkındaki endişeleri ele aldı. Özellikle ABD piyasasında envanter seviyelerini ve üretim kapasitesini yönetmeye odaklandıklarını vurguladı. Lundstedt ayrıca, uzun mesafe kamyonlar için hibrit teknolojilere artan ilgiyi belirtti, ancak henüz önemli bir talebin oluşmadığını da ekledi.

Volvo Group, piyasa normalleşmesi sürecinde ilerlerken, inovasyona ve rekabet gücünü korumaya bağlı kalmaya devam ediyor. Elektrifikasyon ve servis büyümesine odaklanarak, Volvo değişen piyasa koşullarına uyum sağlamayı ve otomotiv ve inşaat ekipmanları sektörlerindeki gelecek fırsatlara hazırlanmayı hedefliyor.

InvestingPro Öngörüleri

Volvo Group’un 2024’ün üçüncü çeyreğinde karşılaştığı zorluklara rağmen, InvestingPro verileri şirketin durumunu daha nüanslı bir şekilde gösteren bazı cesaret verici finansal metrikler ortaya koyuyor. Volvo’nun 2024’ün ikinci çeyreği itibariyle son on iki ay için 10 olan F/K oranı ve 8,44 olan düzeltilmiş F/K oranı, hisse senedinin kazançlarına göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor. Bu, Volvo’nun düşük bir kazanç çarpanıyla işlem gördüğünü belirten bir InvestingPro İpucu ile uyumlu.

Ayrıca, Volvo’nun temettü verimi cazip bir şekilde %5,48 seviyesinde ve 2024’ün ikinci çeyreği itibariyle son on iki ayda %165,29’luk dikkat çekici bir temettü büyümesi gösterdi. Bu önemli temettü ödemesi, Volvo’nun “hissedarlara önemli bir temettü ödediğini” belirten bir InvestingPro İpucu ile vurgulanıyor. Bu, özellikle şirketin mevcut zorlukları ve piyasa belirsizlikleri göz önüne alındığında, gelir odaklı yatırımcılar için özellikle çekici olabilir.

Şirketin kârlılığı sağlam kalmaya devam ediyor; 2024’ün ikinci çeyreği itibariyle son on iki ay için brüt kâr marjı %26,68 ve faaliyet geliri marjı %15,71. Bu rakamlar, kazanç raporunda tartışıldığı gibi, Volvo’nun zorlu bir piyasa ortamında bile kârlılığını sürdürme yeteneğini gösteriyor.

InvestingPro’nun burada bahsedilenlerden daha fazla ipucu ve öngörü sunduğunu belirtmek önemlidir. Volvo Group’un daha kapsamlı bir analizine ilgi duyan yatırımcılar, mevcut tüm InvestingPro İpuçlarını keşfedebilirler.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.