ASML, 2025 görünümünü revize etti, piyasa toparlanmasının yavaşladığını belirtti

ASML Holding N.V. (ASML.AS), geleneksel piyasalardaki toparlanmanın yavaşlaması ve Çin satışlarının normalleşmesini gerekçe göstererek 2025 gelir beklentilerini 30 milyar Euro ile 35 milyar Euro arasına revize etti. Şirket, güçlü 2024 3. çeyrek sonuçları açıkladı ancak gelecekteki büyüme konusunda temkinli davrandı.

Öne Çıkan Noktalar:

• 2024 3. çeyrek toplam net satışlar: 7,5 milyar Euro

• 2024 3. çeyrek brüt kar marjı: %50,8

• 2024 4. çeyrek tahmini net satışlar: 8,8 milyar Euro ile 9,2 milyar Euro arası

• 2025 gelir tahmini 30 milyar Euro ile 35 milyar Euro arasına revize edildi

• Çin satışlarının toplam gelirin yaklaşık %20’sine normalleşmesi bekleniyor

Şirket Görünümü

• Revize edilen 2025 brüt kar marjı beklentisi: %51 ile %53 arası

• 2025 için operasyonel gider tahmini 5,6 milyar Euro ile 6,1 milyar Euro aralığının üst sınırında

• 2024’te DUV gelirlerinde düşüş, Çin dışı segmentteki büyüme ile dengelenmesi bekleniyor

• Müşteri gecikmelerinden dolayı EUV sevkiyatlarının 2026’ya kayması bekleniyor

Olumsuz Noktalar

• Geleneksel piyasalarda (akıllı telefonlar ve PC’ler) daha yavaş toparlanma

• Çin talebinin normalleşmesi

• Bazı siparişlerin 2026’ya ertelenmesi

• Düşük acil talep nedeniyle kısa vadeli yatırımlarda azalma

Olumlu Noktalar

• Yapay zeka ile ilgili uygulamalara yönelik güçlü talep

• High NA teknolojisine artan ilgi

• 2025’te kurulu taban yönetimi için sağlıklı çift haneli büyüme beklentisi

• Çin dışı DUV teknolojisine güçlü talep

Eksikler

• Gerçekleşen riskler ve belirsizlikler nedeniyle 2025 gelir tahmini düşürüldü

• 2025 için brüt kar marjı beklentileri önceki tahminlerden daha düşük

Soru-Cevap Öne Çıkanlar

• Revize edilen rehberliğin orta noktasını karşılamak için yıl sonuna kadar 2 milyar Euro ek sipariş gerekiyor

• Low NA EUV araç ASP’lerinin 200 milyon Euro’nun üzerinde ancak 240 milyon Euro’nun altında olması bekleniyor

• High NA makine ASP’lerinin 350 milyon Euro’yu aşması bekleniyor

ASML Holding N.V., güçlü 2024 3. çeyrek sonuçları açıkladı ancak piyasa toparlanmasının yavaşlaması ve Çin satışlarının normalleşmesini gerekçe göstererek 2025 görünümünü revize etti. Şirketin 2024 3. çeyrek toplam net satışları, rehberliği aşarak 7,5 milyar Euro’ya ulaştı ve brüt kar marjı %50,8 olarak gerçekleşti.

2025’e bakıldığında, ASML gelir beklentilerini önceki tahminlerden düşürerek 30 milyar Euro ile 35 milyar Euro arasına revize etti. Bu revizyon, geleneksel piyasalardaki daha yavaş toparlanmayı ve Çin satışlarının toplam gelirin yaklaşık %20’sine normalleşmesi beklentisini yansıtıyor. Şirket ayrıca 2025 brüt kar marjı beklentisini %51 ile %53 arasına düşürdü.

Bu düzenlemelere rağmen ASML, özellikle yapay zeka ve yarı iletken uygulamalarında uzun vadeli büyüme faktörleri konusunda iyimser kalmaya devam ediyor. Şirket, yapay zeka ile ilgili uygulamalara yönelik güçlü talep ve müşteriler arasında High NA teknolojisine artan ilgi olduğunu belirtti.

ASML, 2024’te DUV gelirlerinde düşüş bekliyor ancak bunun Çin dışı segmentteki büyüme ile dengeleneceğini öngörüyor. EUV sevkiyatlarının, müşterilerin fab inşaatındaki gecikmeler nedeniyle 2026’ya kayması bekleniyor. Bu gecikme, talep toparlanması ve mantık piyasalarındaki rekabet dinamiklerinden etkileniyor.

Şirketin kurulu taban işinin, 2023 4. çeyrekteki tek seferlik gelir artışına rağmen 2025’te sağlıklı bir şekilde büyümesi bekleniyor. ASML, ücret enflasyonu baskılarına rağmen AR-GE yatırım seviyelerini korumayı planlıyor.

Soru-cevap oturumunda yöneticiler, Çin piyasası ve rekabet dinamikleri ile ilgili endişeleri ele aldı. Ayrıca, revize edilen rehberliğin orta noktasını karşılamak için yıl sonuna kadar 2 milyar Euro ek sipariş gerektiğini açıkladılar.

ASML, 14 Kasım 2024’te gerçekleşecek Yatırımcı Günü’nde daha fazla bilgi ve detaylı bir piyasa değerlendirmesi sunacak.

InvestingPro Öngörüleri

ASML Holding N.V.’nin 2025 gelir beklentilerindeki son düzenleme, mevcut piyasa duyarlılığına yansımış durumda. InvestingPro verilerine göre, ASML’nin hisse senedi son bir haftada önemli bir düşüş yaşadı ve 1 haftalık fiyat toplam getirisi -%13,65 oldu. Bu durum, şirketin temkinli görünümü ve revize edilmiş tahminleriyle uyumlu.

Kısa vadeli zorluklara rağmen ASML, Yarı İletkenler ve Yarı İletken Ekipmanları sektöründe önde gelen bir oyuncu olmaya devam ediyor. Bir InvestingPro İpucu, şirketin nakit akışlarının faiz ödemelerini yeterince karşılayabileceğini gösteriyor. Bu finansal istikrar, ASML’nin mevcut piyasa belirsizliklerini aşması için çok önemli.

ASML’nin değerleme metrikleri, hisse senedinin yüksek kazanç, FVÖK ve FAVÖK çarpanlarıyla premium fiyatlandığını gösteriyor. F/K oranı 36,89 seviyesinde, bu da yatırımcıların kısa vadeli zorluklara rağmen şirketin uzun vadeli beklentilerine olan güvenini yansıtıyor. Bu değerleme, ASML’nin yarı iletken sektöründeki kilit oyuncu konumu ve özellikle yapay zeka ve gelişmiş yarı iletken uygulamalarındaki uzun vadeli büyüme faktörlerine yönelik iyimserliği ile uyumlu.

ASML’nin 18 yıl boyunca kesintisiz temettü ödemelerini sürdürdüğünü belirtmek önemli. Bu, zorlu zamanlarda bile hissedar getirilerine olan bağlılığını gösteriyor. Mevcut temettü getirisi %0,77 ve son on iki ayda temettü büyümesi %8,84 olarak gerçekleşti.

Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro ASML için 15 ek ipucu sunuyor ve şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha derin bilgiler sağlıyor.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.